這家家紡行業的龍頭公司在去年9月10日登陸中小板時(shi)的開盤價(jia)僅(jin)34元，而到(dao)(dao)了8月(yue)6日收盤，股(gu)價(jia)已經上漲到(dao)(dao)了59.10元。

　　“家紡行業還處于快速發展期，企業能否做大做強，關鍵就是看它的渠道擴張是否能快速進行。”國金證券紡織行業首席分析師張斌告訴第一財經日報《財商》記者(zhe)。

　　事實上，國內家紡行業的“三劍客”——羅萊家紡、富安娜（002327.SZ）、夢潔家紡（002397.SZ）也意識(shi)到了(le)這(zhe)一(yi)點，并(bing)紛(fen)紛(fen)在(zai)各大城(cheng)市(shi)落棋布子(zi)。

　　由于(yu)三家公司均是行業龍頭，所以和其他(ta)中小(xiao)公司相比，它們都已經具(ju)有(you)較為(wei)明顯的渠(qu)道優勢，但是，仔細觀察三家公司的渠(qu)道策略會發現其略有(you)不同。

　　羅萊家紡(fang)的(de)(de)擴張(zhang)策略(lve)較(jiao)為(wei)激進，快速增加以加盟為(wei)主的(de)(de)渠(qu)道網絡，首先布局于各個經濟發達城市(shi)。富安(an)娜的(de)(de)渠(qu)道策略(lve)較(jiao)為(wei)保(bao)守，建立的(de)(de)銷售網絡中直營占比相(xiang)對較(jiao)高。

　　這一策(ce)略使得富(fu)安娜對終(zhong)端網絡(luo)的掌控能(neng)力和抗(kang)風(feng)險(xian)能(neng)力相對較強，但是由于開設直營店的投入較大，因此渠道(dao)擴張的能(neng)力遜于羅萊家紡。

　　另外，和羅(luo)萊家(jia)紡近似，夢潔家(jia)紡也(ye)是采取(qu)“加(jia)盟(meng)為主、直營為輔(fu)”的擴張(zhang)策略，但(dan)是其(qi)毛(mao)利率等(deng)指標明(ming)顯落后于(yu)羅(luo)萊家(jia)紡。

　　東興證券分析師銀國(guo)宏(hong)認為，由(you)于(yu)(yu)整個(ge)家(jia)紡行業(ye)尚處于(yu)(yu)同行競爭相對較弱的藍海階段，廣(guang)闊的市(shi)場(chang)(chang)有待開發，目前階段搶(qiang)占市(shi)場(chang)(chang)是企業(ye)的當務之急，因(yin)此(ci)，羅萊家(jia)紡的渠道策略(lve)相對來說(shuo)更加適應(ying)市(shi)場(chang)(chang)形(xing)勢，預計(ji)今年(nian)將實現較快(kuai)的發展。

　　由于中報數(shu)據尚未完全公布，從(cong)2009年數(shu)據來看，羅萊家紡(fang)(fang)在門店(dian)(dian)數(shu)量(liang)上的確更占優(you)勢，門店(dian)(dian)數(shu)量(liang)達到了1810家，其中直營(ying)店(dian)(dian)、加盟店(dian)(dian)數(shu)量(liang)分(fen)別為276、1534家，而同期夢潔(jie)家紡(fang)(fang)和富安娜的門店(dian)(dian)總數(shu)分(fen)別為1662、1222家。

　　直營的強項(xiang)即(ji)是(shi)加盟(meng)的弱項(xiang)。由于羅萊家(jia)紡(fang)采(cai)用(yong)的是(shi)加盟(meng)為主的擴張方(fang)式(shi)，所(suo)以(yi)在對渠道(dao)的管理能(neng)力及提(ti)升產品的銷售能(neng)力方(fang)面要略(lve)遜于以(yi)直營為主的富(fu)安娜，其平均直營店單店收(shou)入要低于富(fu)安娜約30萬元。

　　事實(shi)上，渠(qu)道的擴張并不僅(jin)僅(jin)局限于直營和(he)加盟兩種，網(wang)絡或許是另一條(tiao)更加節約成(cheng)本的道路。由(you)于家紡產(chan)品與(yu)服裝相比其尺(chi)碼(ma)具有(you)高度標準化(hua)的特征(zheng)，因此更加適合以網(wang)購的形(xing)式(shi)銷售(shou)。

　　據(ju)了(le)解，面(mian)對發展潛(qian)力(li)巨大的(de)網(wang)購市場，羅萊(lai)家紡業走到(dao)(dao)了(le)競爭對手的(de)前(qian)面(mian)，2009年初就推出了(le)網(wang)絡品牌“LOVO”，當年的(de)銷售收入達到(dao)(dao)近(jin)千萬(wan)。湘財證(zheng)券分析師吳驍宇預計“LOVO”今年銷售額(e)將達到(dao)(dao)2000萬(wan)~3000萬(wan)，有望盈虧平衡。

　　與此同(tong)時，夢潔網(wang)絡品(pin)牌“覓(mi)”目前(qian)剛剛上線，而富安娜網(wang)絡品(pin)牌“勞拉夫(fu)人”還在(zai)籌備(bei)階段。

　　值得(de)投資者注意的(de)是，房地產市(shi)場的(de)波動，也可能對包括羅(luo)萊家(jia)紡(fang)等(deng)在內的(de)家(jia)紡(fang)類公司帶來(lai)影響。羅(luo)萊家(jia)紡(fang)在2009年(nian)股東大會上公布的(de)一個信息(xi)顯示，目前家(jia)紡(fang)行(xing)(xing)業消費與房地產行(xing)(xing)業關聯(lian)度較大，消費中喬遷、婚(hun)慶、改(gai)善性需求的(de)比重(zhong)分(fen)別(bie)約為4：3：3。

　　海通證券紡織服裝(zhuang)行業分析師(shi)區(qu)志(zhi)航因此指出，地產風(feng)險無法量化，但肯定(ding)有(you)負面影響，不可(ke)不防(fang)。

　　風險提示：

　　開店進度遲緩可(ke)能(neng)使業績低于預期(qi)；大幅擴張可(ke)能(neng)會導(dao)(dao)致存貨大幅增(zeng)長(chang)，增(zeng)加經營(ying)成本，導(dao)(dao)致存貨周轉率較(jiao)低。